Recessão vs. Depressão: Principais Diferenças Econômicas

Embora ambas sejam contrações econômicas, diferem em gravidade, duração e impacto sistêmico.

Recessão

• Definição: ≥2 trimestres consecutivos de declínio do PIB real (NBER usa indicadores mais amplos: emprego, renda, produção, vendas).
• Duração: Tipicamente 6–18 meses.
• Profundidade: Declínio moderado do PIB (1–3%), desemprego sobe 2–4%.
• Sistema financeiro: Estressado, mas funcional.
• Frequência: ~a cada 5–10 anos (norma do ciclo de negócios).

Depressão

• Sem definição formal, mas: contração severa e prolongada (≥1 ano, frequentemente 3–10+ anos).
• Profundidade: Declínio do PIB >10%, desemprego >15–25%.
• Colapso sistêmico: Crises bancárias, espiral deflacionária, congelamento de crédito, colapso do comércio.
• Falha de política: Resposta monetária/fiscal inadequada aprofunda a baixa.
• Rara: Grande Depressão (1929–1939) único exemplo moderno nos EUA.

Diferença-Chave

Recessão = baixa cíclica. Depressão = colapso estrutural com auto-reforço. A Grande Recessão de 2007–2009 foi severa, mas não uma depressão—a resposta política (TARP, QE, ARRA) evitou o colapso.