Geralmente branca ou cinza, pedra da lua arco-íris é tipo mais valorizado. Luz passando sobre superfície cria flash iridescente azulado característico. Este efeito quase mágico torna popular para joias. Também valorizada em cura e ritual New Age — junto com todas pedras da lua — associada a propriedades místicas, femininas da lua e água. Ótimo presente para signos de água, também considerada pedra de nascimento para Câncer.
Membro da família feldspato. Como outras pedras ígneas, feldspatos formam quando magma — núcleo fundido sob crosta sólida — resfria e solidifica. Brilho especial resulta de combinação de dois tipos similares de feldspato que se separam levemente durante resfriamento e refletem luz diferentemente.
Em "The Women's Book of Healing", Diane Stein indica que pedra da lua pode ser usada para equilibrar ciclos hormonais em mulheres e adolescentes, especialmente útil durante menstruação e menopausa. Recomenda para estimular sistema imunológico e aliviar estresse. Também usada para tratar insônia.
Pedra da lua arco-íris usada na lua cheia frequentemente promove clarividência e flashes de intuição/inspiração. Leitores de Tarô mantêm perto das cartas para incentivar adivinhação. Considerada proteger viajantes, especialmente marítimos. Em "Cunningham's Encyclopedia", Scott Cunningham sugere combinação de usar pedra da lua e esfregar periodicamente no corpo visualizando peso ideal para promover perda de peso. Acreditada ter poder de reconciliar amantes e familiares brigados, especialmente quando presenteada.